碧桂園(2007)及雅居樂地產(3383)

中銀國際：碧桂園雅居樂符合四大要素，可看高一線

2007/08/01 12:21
中銀國際發表報告指，作為內地房地產開發商，若長遠業務要優於同業，必須符合四個主要因素，包括項目內部回報率要達到高水平、資產營業額要龐大、淨現金水平充裕，以及有很強的執行能力。
　　
該行相信，碧桂園（２００７）及雅居樂地產（３３８３）符合上述數個要素，碧桂園未來三年盈利複合年增長達８２％，而雅居樂則達５２％，目前兩股股價仍屬偏低，故可看高一線。
　　
中銀國際給予碧桂園及雅居樂「優於大市」評級，目標價分別為１５﹒４元及１９元，而碧桂園為內地房產股首選。
　　
報告又指，上述兩間地產商於市郊地區擁有地產項目，其回報及營業額會較高，而土地發展成本亦相對較低，而碧桂園於今年底擁有淨現金１３０億元，較同業有更佳溢價。《經濟通》