合生創展(754)

花旗升合生創展至「買入」，目標價升至２８﹒１８元

2007/06/12 11:39
花旗發表研究報告，將合生創展（０７５４）投資評級由「沽售」調升至
「買入」，目標價亦由１７﹒５元，大幅調升至２８﹒１８元，按目標價及２００７年的派息計算，預期未來１２個月的回報高達４７％。
　　
該行指出，合生創展過去１２個月的表現一直落後其他內地地產股，現價亦較每股資產淨值折讓３１％。
　　
花旗表示，合生創展的主要市場，北京、廣州及天津，正繼續有強勁的表現，截至４月份止成交價分別上升１０﹒７％、７﹒２％及７﹒２％，再加上其低成本的土地儲備，該公司的盈利將持續改善，而另一個主要市場上海亦正顯示復甦。
　　
截至５月月底止，合生創展已達到該行０７年預測的６０％，以及０８年預測的２０％，而高負債比率是在過去兩年限制該公司增長的主要原因，但預期負債比率將降至今年底的５５％，而賣樓收入持續能令該公司在０８年底達至正現金狀況，能令該公司更積極增加土儲，提升每股資產淨值。《經濟通》