奧園(3883)

大摩初予奧園（３８８３）增持評級，目標價６﹒４元

2007/12/06 11:44
摩根士丹利發表研究報告表示，首次納入中國奧園（３８８３）為研究股份，給予「增持」評級，目標價為６﹒４元。
　　
該行指，奧園於今年１０月初上市，但股價受到大圍市況調整所拖累，同時市場亦關注該公司能否取得瀋陽項目，但該行認為，該股已屬過份調整，相信潛在下跌空間有限，該行給予的目標價６﹒４元，較預估每股資產淨值９﹒０８元，有３０％折讓，同時亦相當於２００８年全面攤薄每股盈利１４倍。
　　
該行又指，奧園土地儲備成本低，加上在規模擴展下，將有助帶動未來高盈利能力及回報，估計該公司今年基本盈利可望大幅上升１８７％，而０８及０９年則分別上升８８％及８７％，並料於０６至０９年盈利複合年增長率達到１１６％，成為內地房產商中盈利增長第二大高的公司，僅次於合景泰富（１８１３）。
　　
大摩續稱，奧園面對的風險包括發展瀋陽項目，同時內地監管政策的改變，亦會對行業帶來影響。《經濟通》